Главная страница
qrcode

ФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ. 1. 1 Сущность и необходимость финансовых рынков 1 в чем состоит сущность и необходимость финансовых рынков


Название1. 1 Сущность и необходимость финансовых рынков 1 в чем состоит сущность и необходимость финансовых рынков
Дата28.09.2021
Размер368 Kb.
Формат файлаdoc
Имя файлаФИНАНСОВЫЕ РЫНКИ.doc
ТипДокументы
#48029
Каталог

Содержание

1 РОЛЬ И ФУНКЦИИ ФИНАНСОВЫХ РЫНКОВ В ЭКОНОМИКЕ


1.1 Сущность и необходимость финансовых рынков

1.1.1 В чем состоит сущность и необходимость финансовых рынков?

Наиболее эффективной формой организации экономики является рынок, о чем свидетельствует опыт многих стран мира. Для нормального развития экономики необходима мобилизация временно свободных средств физических и юридических лиц, их распределение и перераспределение на коммерческой основе между различными секторами экономики. Эти процессы должны осуществляться на финансовом рынке, в своеобразной сфере, где определяется спрос и предложение на различные финансовые инструменты.

Финансовый рынок является составной сферой финансовой системы государства. Он может успешно функционировать только в условиях рыночной экономики, когда большая часть финансовых ресурсов мобилизуется субъектами предпринимательской деятельности на основе их купли-продажи [1, c. 88].

Целью создания и функционирования финансового рынка является аккумулирование и эффективное размещение сбережений в экономике, состояние которой в значительной степени обусловлен эффективностью переливания инвестиционных средств от тех, кто имеет сбережения, к тем, у кого на данный момент есть потребность в капитале. Чем разнообразнее с точки зрения субъектов и размеров структура сбережений и возможностей инвестиций, тем больше необходимость в существовании рынка.
1.1.2 Что собой представляет финансовый рынок в финансовой системе?


В финансовой системе государства главное место занимает финансовый рынок как важная сфера финансовых отношений, которая способствует эффективному функционированию других сфер и звеньев финансовой системы страны

По своей экономической сущности финансовый рынок - совокупность экономических отношений, возникающих между его участниками при формировании спроса и предложения на специфические финансовые услуги, связанные с куплею-продажей финансовых активов, находящихся в собственности экономических субъектов национальной, региональной и мировой экономики На эти отношения влияют объективные экономические законы развития, а также финансовая политика государства и других субъектов хозяйствования.

С организационной точки зрения финансовый рынок - совокупность финансовых институтов, которые направляют поток денежных средств от собственников к заемщикам, и наоборот К таким институтам относятся банковские у учреждения, валютные и фондовые биржи, инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, внебиржевые торговые системы, расчетно-клиринговые организации, депозитарии. Следовательно, основной целью функционирования финансового рынка является аккумулирование и эффективное размещение временно свободных средств от субъектов, которые их сэкономили, к субъектам, которые испытывают потребность в таких счетах. Как правило, средства направляются от тех, кто не имеет возможности их эффективно использовать, к тем, кто использует их продуктивно [1, c. 112].
1.1.3 Раскройте роль финансовых рынков в процессе общественного воспроизводства.


В условиях углубления рыночных реформ происходит перестройка всей системы финансовых отношений в народном хозяйстве. Государственные финансы, прежде всего бюджетная система, путем соответствующего направления средств должны обеспечить структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса, повышение эффективности производства и на этой основе рост жизненного уровня народа. За счет централизованных фондов обеспечиваются потребности расширенного воспроизводства на макроуровне; осуществляется межотраслевое и территориальное перераспределение ресурсов для выравнивания уровня экономического и социального развития отдельных регионов. Особенно велика роль финансов в расширенном воспроизводстве предприятий различных форм собственности, поскольку при их непосредственном участии создается ВВП и происходит его распределение внутри предприятий и отраслей. На уровне конкретных субъектов хозяйствования финансовые параметры (например, прибыль) утверждаются в роли не только оценочных показателей эффективности производственно-хозяйственной деятельности, но и главной цели самого функционирования предприятия. Наиболее наглядно место финансов в общественном воспроизводстве и экономике в целом можно рассмотреть на примере процесса формирования и распределения финансовых ресурсов, комплексно отражающего финансовые отношения на всех уровнях управления [5, c. 203].

Финансы выступают важным элементом воспроизводства рабочей силы, в стоимость которой помимо оплаты труда входят также расходы на образование, здравоохранение, социальное обеспечение. Расширение сферы социальных расходов вызывается во многом требованиями научно-технической революции. Быстрая качественная перестройка производства требует постоянного изменения профессиональной структуры рабочей силы, что влечет за собой дальнейший рост расходов на образование и переквалификацию кадров.
1.1.4 В чем состоит отличие двух моделей финансовых рынков?


Определяющим фактором в развитии финансовых рынков является уровень экономического развития страны. Данному критерию в наибольшей степени соответствуют три мировых центра экономического развития: США, Западная Европа и Япония. В этих странах существуют мощные финансовые рынки, которые отличаются между собой моделями построения. Выделяют три модели финансового рынка:

1. Американская (рыночная). Характеризуется наличием двух мощных звеньев – кредитной системы и рынка ценных бумаг; высоким уровнем накопления капитала; широкой интернационализацией; максимальным ограничением, накладываемым на деятельность коммерческих банков на финансовом рынке; высокой долей акционерного капитала на рынке ценных бумаг; преобладающим участием инвестиционных фондов, брокерских компаний, других небанковских инвестиционных институтов; низкой долей прямого банковского кредита в финансировании экономики страны; покрытием дефицита бюджета только путем выпуска ценных бумаг.

2. Европейская (банковская). Отличается от американской модели меньшим объемом операций; недостаточной развитостью отдельных кредитно-финансовых институтов; относительной ограниченностью рынка цепных бумаг; широким участием в операциях и финансировании экономики страны универсальных коммерческих банков, государственных или смешанных кредитно-финансовых учреждений; высокой долей финансирования за счет облигационных займов; низкой долей акционерного капитала. Относятся финансовые рынки Англии, Германии, Франции, Швейцарии, др.

3. Смешанная. Предполагает присутствие па финансовом рынке одновременно и банков, и небанковских инвестиционных институтов при наличии у них равных прав и возможностей при проведении операций (финансовый рынок Японии) [4, c. 311].
2 ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

2.4 Кредитный рынок и рынок инвестиций

2.4.1 Что собой представляет кредитный рынок и кредит?

С одной стороны, кредит – это по передаче права собственности, а с другой − - это , продаваемый одним собственником другому за специфическую - и на специфических . Другими словами, кредит - это товар, отчуждаемый лишь на определенный срок и на условиях возврата. Его для покупателя состоит в его способности, будучи пущенным в оборот, принести новые деньги, т. е. прибыль. Поскольку кредит - это товар, то система его обращения (купли-продажи↔ продажи-купли) образует . Кредитный рынок – это один из сегментов

Рис.1. Структура финансового рынка

Кредитный рынок – наиболее крупный сегмент финансового рынка в современных рыночных экономиках, так как именно кредитные отношения – основной механизм, движущий и ускоряющий рыночную экономику в целом. Кредитные отношения – это отношения между кредитором и заемщиком по поводу предоставления, использования и погашения ссуды. При предоставлении ссуды кредитор и заемщик вступают в . кредитных отношений служат ценности, предоставляемые в кредит. При этом право собственности на заемные ценности не отчуждается, а остается за ссудополучателем. Субъектами кредитных отношений становятся кредитор и заемщик [3, c. 49].
2.4.2 Опишите структуру инвестиционного рынка.


Многообразие видов инвестиций обусловливает сложную структуру инвестиционного рынка. Классификация инвестиций по объектам вложений на реальные, финансовые и инвестиции в нематериальные активы позволяет рассматривать инвестиционный рынок как сово­купность рынков объектов реального инвестирования, объектов фи­нансового инвестирования и объектов инновационных инвестиций (рис. 2).


Рис. 2. Структура инвестиционного рынка

Рынок объектов реального (материального) инвестирования включа­ет в себя рынок капитальных вложений, рынок недвижимости, а также рынок прочих объектов реального инвестирования.

Рынок объектов финансового инвестирования включает в себя денеж­ный рынок и фондовый рынок (рынок ценных бумаг).

Рынок объектов инновационных инвестиций представляет собой со­вокупность распределительно-обменных отношений между субъектами научно-технической, инновационной, инвестиционной и предприни­мательской деятельности по поводу купли-продажи инноваций, исполь­зуемых для формирования инновационных ресурсов в качестве инве­стиционных факторов. Данный рынок характеризуется вло­жениями в такие нематериальные ресурсы, которые необходимы для воспроизводства и расширения капитала инвестора. Речь идет об инвестициях в инновационную составляющую, которые можно подразделить на рынок интеллектуальных инвестиций и рынок научно-технических инноваций.
2.4.3 В чем заключается разница между западной и российской моделью института коллективных инвестиций?


Западная модель института коллективных инвестиций. В международной практике развитых стран понятие «коллективные инвестиции» охватывает инвестиционные фонды, а также негосударственные пенсионные фонды, страховую деятельность (пенсионное страхование и долгосрочное страхование жизни), кредитные союзы. Во всех случаях имеет место использование привлеченных ресурсов, объединенных в инвестиционный пул. В качестве институтов коллективного инвестирования рассматриваются инвестиционные компании и фонды – класс коллективных инвесторов, характеризующийся аккумулированием средств за счет выпуска ценных бумаг, пропорциональных распределению дохода инвестиций.

В развитых странах подобный институт пользуется огромной популярностью и является основным способом участия населения в операциях на финансовом рынке. По данным института инвестиционных компаний (ICI) в США, деятельность подобных институтов регулируется Законом об инвестиционных компаниях и контролируется комиссией по ценным бумагам (SEC). В других странах чистые активы взаимных фондов имеют внушительные цифры: Канада – 250 млрд долл., Франция – 800 млрд долл., Италия – 350 млрд долл., Испания – 170 млрд долл., Великобритания – 300 млрд долл., Швейцария – 98 млрд долл., Япония – 310 млрд долл., в России – 0,329 млрд долл.

Российская модель института коллективных инвестиций. В России появление и развитие самого механизма коллективных инвестиций обусловлено тем, что самостоятельные операции на финансовых рынках оказывались недоступными мелким инвесторам. Среди основных причин можно выделить следующие [6, c. 287]:

1) ограниченные финансовые возможности;

2) недостаток знаний в данной области;

3) значительные затраты на изучение данного вида деятельности;

4) большие затраты на построение эффективного диверсифицированного портфеля.
2.4.4 Перечислите преимущества Пифа перед другими формами инвестиции

Преимущества ПИФов по сравнению с другими формами инвестирования



Паевой инвестиционный фонд - это наиболее доступный, простой путь к инвестициям на рынке ценных бумаг. Минимальная сумма инвестиций в паевые фонды обычно составляет несколько тысяч рублей. То есть приобрести паи может практически любой человек.



Средствами клиентов, аккумулированнымив том или ином ПИФе ( то есть инвестиционным портфелем фонда ) управляет специализированная Управляющая компания. Профессия управляющего - одна из самых уважаемых на финансовом рынке и требует высочайшей квалификации. От знаний, опыта и интуиции управляющего зависит доходность инвестиционного портфеля. По сути, становясь клиентом Управляющей компании ПИФа, Вы тем самым, нанимаете профессиональных управляющих и аналитиков.



Управляющая компания предложит Вам линейку ПИФов, каждый из которых реализует определенную стратегию инвестирования, включая специализацию на инвестициях в ценные бумаги компаний определенных отраслей. При этом, если Вы приобретаете паи открытого инвестиционного фонда, Вы можете продать их в любой рабочий день. В таких фондах не существует ограничений на сроки инвестирования.



В соответствии с Законодательством о паевых фондах управляющие компании обязаны регулярно публиковать информацию об изменении стоимости паевых фондов, находящихся под их управлением. Вы всегда можете получить интересующую Вас информацию на сайте компании или позвонив в офис. Вся существенная информация о деятельности Управляющей компании регулярно отслеживается контролирующими органами [8, c. 422].
3 РЫНОК КАПИТАЛОВ И РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ

3.2 Рынок ценных бумаг и его структура

3.2.1 Опишите структуру рынка ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг – это система отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг, складывающуюся между его различными участниками: эмитентами, инвесторами, профессиональными участниками, государственными органами. На этом рынке формируется и обращается особый товар – ценные бумаги. Ценная бумага – это документ, удостоверяющий право его владельца требовать исполнения определенных обязательств со стороны лица, выпустившего бумагу.

Рынок ценных бумаг можно подразделить на
первичный рынок ценных бумаг. Первичным называется рынок первого и последующих выпусков бумаг компании, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов, в результате которого эмитент получает необходимые финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных покупателей.
Важная черта первичного рынка– раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать обоснованный выбор ценных бумаг для вложения средств. Раскрытию информации способствует система выпуска бумаг на первичный рынок: подготовка проспекта эмиссии, регистрация и контроль со стороны государственных органов, публикация проспекта, итогов подписки и т.д.;
    вторичный рынок ценных бумаг. Перепродажи ценных бумаг образуют вторичный рынок, на котором обращаются ранее выпущенные бумаги.
    В структуре рынка ценных бумаг выделяют:
    биржевой оборот. Термин «биржевой оборот» означает куплю-продажу бумаг на бирже. На биржу допускаются бумаги не всех компаний, а только тех из них, которые отвечают установленным на бирже правилам. Одновременно биржа следит за своим реноме и не допускает к биржевому обороту бумаги второразрядным компаний;
  1. внебиржевой оборот. Внебиржевой рынок охватывает рынок операций с ценными бумагами, совершаемых вне фондовой биржи, посредством прямого согласования условий сделки между продавцом и покупателем.
    Рынок ценных бумаг может быть классифицирован и в соответствии с другими критериями. В частности, могут быть выделены сегменты рынка в зависимости от:
    видов ценных бумаг (эмиссионных ценных бумаг, неэмиссионных ценных бумаг, акций, облигаций, векселей);
  2. сроков обращения (краткосрочный и долгосрочный сегменты);
  3. типа эмитента (рынок государственных или муниципальных бумаг, рынок корпоративных ценных бумаг);
  4. территориального принципа (региональные, национальные, международные).
    Классификация рынков ценных бумаг важна с точки зрения различных его участников, в целях:
    обеспечения адресности работы на нем;
  5. снижения издержек за счет специализации,;
  6. внедрения современных систем торговли и учета ценных бумаг.
    Рынок ценных бумаг – регулятор многих стихийно протекающих в рыночной экономике процессов, к которым относится и процесс инвестирования капитала. На современном рынке капиталов обычным явлением стал недостаток средств у одних лиц: предпринимателей, коммерческих организаций, муниципалитетов, государства – и наличие свободных средств у населения, банков, страховых организаций, пенсионных фондов и т.д. Инвестирование является одним из основных способов устранения дисбаланса денежных средств между указанными группами лиц [4, c. 69].

    Схематично структура рынка ценных бумаг представлена на рис. 3.


    Рис. 3. Структура рынка ценных бумаг
    3.2.2 Какие три стадии включает жизненный цикл эмиссионной ценной бумаги?

    Принято считать, что

    •  который связан с открытием нового предприятия;

    •  или «первичный рынок». В этот период покупателем являются население, инвестици­онные фонды, трастовые компании и т. п.;

    •  или «вторичный рынок». В этот период осуществляется купля-продажа ценных бумаг, прошедших первичное размещение. Вторичный рынок состоит из «уличного» рынка и биржи [5, c. 394].
    3.2.3
    Что представляет собой первичный рынок ценных бумаг? Какие задачи выполняет предприятие на первичном рынке?

    ценных бумаг (сокращенно - ПРЦБ) - один из видов рынка, где производится размещение вновь эмитированных ценных бумаг. Главные участники - компании, осуществляющие эмиссию ценных бумаг, а также инвесторы. Предприятия-эмитенты, нуждающиеся в дополнительном капитале, создают предложение на данном рынке. Покупатели (инвесторы) находятся в поиске выгодной сферы для инвестиций. Как следствие, создается спрос. Такое взаимодействие приводит к перетоку свободных ресурсов и их вложению в экономику страны. Главная цель первичного рынка - организовать эмиссию и размещение активов.

    Задачи ПРЦБ заключаются в следующем:

    - привлечь временно высвободившиеся ресурсы в нужные сферы деятельности;

    - активизировать финансовый рынок;

    - снизить темпы инфляции.
    3.2.4 Что отражает динамика биржевого индекса? Назовите известные мировые индексы.

    Биржевые индексы – это инструменты, дающие представление о текущем состоянии на фондовых рынках, иными словами, они показывают направление движения рынка. Часто их также называют фондовыми. Биржевые индексы рассчитываются на основе определенного количества ценных бумаг. Число акций, которые влияют на расчет определенного биржевого индекса, обычно указывается в конце его названия, например DAX 30, CAC 40, NASDAQ 100 и S&P 500. Таким образом, изменение величины биржевого индекса отражает динамику цен сотен или десятков акций. А различные биржевые индексы одного и того же фондового рынка позволяют оценить его с разных сторон.

    FTSE 100.

    Standard & Poor’s 500.

    RTS

    NASDAQ

    Nikkei.

    DAX.

    Dow Jones (DJIA)

    ММВБ.
    4 ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК И РЫНОК ДРАГМЕТАЛЛОВ. РЫНОК СТРАХОВАНИЯ


    4.2 Золото как механизм преодоления кризиса доверия


    4.2.1 Перечислите основные мировые валюты в настоящее время.


    4.2.2 Где, по предположению археологов, было положено начало системной добычи золота?



    4.2.3 Каким образом распределены запасы добычи золота?

    По данным GFMS, уже к концу 2003 года мировые запасы добытого золота составили около 150,4 тыс. тонн. Эти запасы распределены следующим образом:
    государственные ЦБ и международные финансовые организации - около 30 тыс. тонн;
  7. в ювелирных изделиях - 79 тыс. тонн;
  8. изделия электронной промышленности и стоматологии - 17 тыс. тонн;
  9. инвестиционные накопления - 24 тыс. тонн.
    К 2013 году мировые запасы добытого золота, с учетом объемов ежегодной добычи металла, еще увеличились и составили почти 180 тыс. тонн.

    Географическая структура добычи золота в мире в последние три десятилетия радикально изменилась. Так, в 1980 г. суммарное производство золота в западных странах составляло 944 т, причем в ЮАР производилось 675 т, или более 70 %. Уже к 1990 г. произошли резкие перемены. ЮАР продолжала оставаться крупнейшим в мире продуцентом, но ее производство снизилось до 605 т (35 % суммарного выпуска золота в западных странах). В то же время производство золота в западных странах возросло на 83 % по сравнению с 1980 г. – до 1755т. Повышалось быстрыми темпами производство золота в США – до 294 т (в 10 превысило уровень 1980 г.), в Австралии – до 244 т (в 14 раз), в Канаде-до 169 т (почти в 3,5 раза). Возникли новые крупные продуценты золота в юго-западной части бассейна Тихого океана – Филиппины, Папуа - Новая Гвинея и Индонезия. Быстро росла добыча золота в Латинской Америке. Существенные сдвиги в территориальной структуре золотодобычи имели место и на протяжении 90-х годов. С 2007 года крупнейшим производителем золота в мире является Китай. В 2015 году объемы добычи золота в этой стране достигли 490 т. На втором месте расположилась Австралия - 300 т в 2015 году. Объем добычи золота в России в 2015 году (третье место) составил 242 т. Далее следуют США (четвертое место в мире) - 200 т и Канада - 150 т. [5, c. 241]

    4.2.4 Какие компании осуществляют добычу золота в России?

    В настоящее время на территории России функционирует более 500 компаний, занимающихся добычей золота. Мощные сырьевые базы, расположенные на территории Красноярского, Забайкальского, Хабаровского краев, Чукотского автономного округа, Магаданской, Иркутской, Челябинской, Читинской, Амурской областей, республик Саха (Якутия) и Хакасия, а также других сибирских регионов, позволяют добывать драгоценный металл в огромных количествах. На данный момент Россия занимает второе место в мире по объему добычи золота, уступая по этому показателю лишь Китаю. К числу наиболее крупных российских компаний,
    БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК











  10. перейти в каталог файлов


связь с админом